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閃電注銷(xiāo)

　　新年伊始，貴人鳥(niǎo)就宣布了一個(gè)壞消息。其發(fā)布公告稱(chēng)，公司董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于擬注銷(xiāo)控股子公司的議案》，同意擬注銷(xiāo)控股子公司享安保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“享安保險(xiǎn)”）。

　　享安保險(xiǎn)是貴人鳥(niǎo)在體育保險(xiǎn)領(lǐng)域的布局。對(duì)注銷(xiāo)原因，貴人鳥(niǎo)方面直言：“為降低公司運(yùn)營(yíng)成本及對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化公司整體運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)，保護(hù)公司及股東利益。”

　　事實(shí)上，成立8個(gè)月，享安保險(xiǎn)還沒(méi)有開(kāi)展過(guò)業(yè)務(wù)。但在貴人鳥(niǎo)方面看來(lái)，注銷(xiāo)公司后不會(huì)對(duì)公司的業(yè)務(wù)和盈利水平產(chǎn)生重大影響。

　　無(wú)論如何，僅8個(gè)月就被注銷(xiāo)，多少還是有些可惜。“貴人鳥(niǎo)做享安保險(xiǎn)已經(jīng)不是普通的跨界了，體育保險(xiǎn)完全不同于運(yùn)動(dòng)服裝，它的本質(zhì)還是金融業(yè)，里面涉及的政策、技術(shù)等，都和服裝行業(yè)有著天壤之別。”2016年中國(guó)服裝(10.350, 0.08, 0.78%)十大影響力人物、廣州藍(lán)奧零售咨詢(xún)首席顧問(wèn)閩光亞對(duì)新金融觀(guān)察記者表示。

　　他進(jìn)一步指出，快速注銷(xiāo)公司表明貴人鳥(niǎo)的資源和能力不足以支撐體育保險(xiǎn)事業(yè)，所以急流勇退。

　　然而，就在上述公告發(fā)出的十幾天前，貴人鳥(niǎo)還宣布了擬與新疆廣匯實(shí)業(yè)投資（集團(tuán)）有限責(zé)任公司、紅豆集團(tuán)有限公司等7家公司共同發(fā)起設(shè)立安康人壽保險(xiǎn)股份有限公司，擬注冊(cè)資本為20億元人民幣。

　　“葫蘆還沒(méi)壓下去，瓢已經(jīng)起來(lái)了，不知道這一次它做好準(zhǔn)備了沒(méi)，希望不要在同一個(gè)地方摔倒兩次。”一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)新金融觀(guān)察記者感嘆。

　　布局產(chǎn)業(yè)

　　從其在保險(xiǎn)領(lǐng)域的作為已經(jīng)能看出貴人鳥(niǎo)著急的心態(tài)，“很有可能前期都沒(méi)做足調(diào)研就盲目投入了。”前述業(yè)內(nèi)人士表示。

　　其實(shí)不僅在保險(xiǎn)方面，貴人鳥(niǎo)在體育產(chǎn)業(yè)的布局方面也是“急速前進(jìn)”。

　　一直以來(lái)，貴人鳥(niǎo)在國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌中都處于第二陣營(yíng)，主要市場(chǎng)在三四線(xiàn)城市。2012年，體育市場(chǎng)進(jìn)入寒冬，貴人鳥(niǎo)也隨之被拖入泥潭。但當(dāng)很多同級(jí)別的品牌開(kāi)始復(fù)蘇甚至增長(zhǎng)的時(shí)候，貴人鳥(niǎo)的表現(xiàn)卻很一般。

　　財(cái)報(bào)顯示，2014年貴人鳥(niǎo)營(yíng)業(yè)收入19.19億元，比2013年的24.05億元下降了20.21%，凈利潤(rùn)也由2013年的4.23億元下降到2014年的3.12億元，下滑26.27%。

　　這種情況下，貴人鳥(niǎo)決定轉(zhuǎn)型，確定了以體育服飾用品制造為基礎(chǔ)、多種體育產(chǎn)業(yè)形態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展為核心的發(fā)展戰(zhàn)略。其高管還曾信誓旦旦地表示：“我們想做國(guó)內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)第一公司。”

　　從2014年底開(kāi)始貴人鳥(niǎo)就沒(méi)閑著。當(dāng)年12月，聯(lián)合中歐盛世共同成立貴歐投資并購(gòu)基金；2015年1月，間接參股虎撲體育并與之合作成立20億元體育產(chǎn)業(yè)基金“動(dòng)域資本”；同年4月，與西班牙專(zhuān)業(yè)足球經(jīng)紀(jì)公司合作開(kāi)拓國(guó)內(nèi)職業(yè)體育經(jīng)紀(jì)領(lǐng)域。

　　去年，貴人鳥(niǎo)又增資了互聯(lián)網(wǎng)公司星友科技；更是擬以交易金額不低于凈資產(chǎn)50%的成本收購(gòu)健身俱樂(lè)部品牌威康健身。

　　“近兩年，貴人鳥(niǎo)應(yīng)該算運(yùn)動(dòng)品牌里的明星企業(yè)，不是因?yàn)槠錁I(yè)績(jī)多好而是因?yàn)槠毓饴侍撸唏R燈似的。”前述業(yè)內(nèi)人士表示。

　　急于求成

　　當(dāng)然，貴人鳥(niǎo)在主業(yè)上也下過(guò)一些功夫。比如對(duì)體育用品零售商杰之行增資并成為控股股東、自主建設(shè)服裝生產(chǎn)供應(yīng)鏈、收購(gòu)名鞋庫(kù)51%的股權(quán)布局線(xiàn)上、取得籃球裝備品牌AND1在大中華區(qū)的獨(dú)家商標(biāo)運(yùn)營(yíng)權(quán)等。

　　可以看出，這些措施大部分都是并購(gòu)擴(kuò)張。前述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通過(guò)并購(gòu)能夠比較快地提升收入，也有助于制造話(huà)題增加資本市場(chǎng)的估值。“但貴人鳥(niǎo)現(xiàn)在鋪的攤子太大了，別說(shuō)它了，就是安踏這種級(jí)別的公司短時(shí)間內(nèi)主業(yè)副業(yè)投這么多，都需要時(shí)間消化的。”前述業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。

　　根據(jù)貴人鳥(niǎo)2016年三季報(bào)顯示，去年1至9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入同比下降1.68%至13.78億元，當(dāng)季凈利潤(rùn)比上季度下降71.91%。

　　當(dāng)然，投資都是有回報(bào)周期的，不可能立馬見(jiàn)到效果。但貴人鳥(niǎo)的這條路可能會(huì)走得比較長(zhǎng)，它顯得有點(diǎn)太著急了。

　　在困境中貴人鳥(niǎo)沒(méi)有通過(guò)提高產(chǎn)品本身來(lái)刺激業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，而是想借著國(guó)家體育產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策的風(fēng)口，通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)來(lái)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　“深度挖掘體育產(chǎn)業(yè)價(jià)值，進(jìn)行多層次產(chǎn)業(yè)的布局這種方式本身沒(méi)有問(wèn)題，但要注意量力而行，一步一步推進(jìn)，不能著急。”前述業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。

　　他認(rèn)為，體育產(chǎn)業(yè)投資回報(bào)周期本來(lái)就比較長(zhǎng)，“短時(shí)間內(nèi)匆忙上那么多項(xiàng)目，最終的結(jié)果很可能是都拖在那里，分散精力，最后很可能和享安保險(xiǎn)一個(gè)結(jié)果”。

　　未來(lái)，如何從眾多投資中獲得盈利，才是貴人鳥(niǎo)真正要面對(duì)的問(wèn)題。